飞亚达A 6月3日发布非公开发行股票预案，公司拟将向不超过10名特定对象发行3000万至5000万股，以募集资金。
    公司称，本次非公开发行的募集资金净额不超过53160万元，拟投入用于亨吉利名表连锁网络新店的拓展，在沈阳等9个城市新开设门店共计11家。同时，还将对部分亨吉利老店进行改造。
    预计增发完成后，飞亚达的控股股东深圳中航所占权益将由约44.69％减至37.22％，仍保持大股东地位。
    飞亚达公司成立于1987年，以手表制造起家，其“飞亚达”手表为国内著名品牌。其后公司开始涉足下游产业链，在1997年创立“亨吉利”钟表销售品牌。目前，飞亚达已开设亨吉利名表连锁门店共计74家，遍布北京、上海、深圳等奢侈品消费的重点城市。
    在此次增发的背后，飞亚达的连锁销售业务将得到进一步强化，更像一个连锁零售企业。
    奢侈品连锁
    飞亚达如此大规模扩张销售连锁业务，是基于其对国内奢侈品市场前景的判断。
    目前中国已成为世界第三大奢侈品消费国。2006年，中国奢侈品消费额已达到86亿美元，增速30％以上，为全球之首。而位列国内钟表销售业第二，自我定位为高端品牌的飞亚达，自然不会错失这个机会。
    “中国今后的几十年是有史以来奢侈品销售最快速的时期，名表的销售会飞速增长。”飞亚达董秘郝惠文这样表达了公司对市场的判断，“因此在这个阶段，连锁销售将会是企业发展的重点。”
    申银万国分析师周海晨表示，按国外经验，当人均GDP超过2000美元时，奢侈品市场将会经历崛起和暴发的过程。但由于奢侈品市场中品牌的地位非常重要，而品牌的认知度需要历史积累，这也为奢侈品的竞争创造了一定壁垒。
    郝惠文表示，店面的品牌结构和经营业绩有很大关系。如国内消费者对劳力士的认同要超过百达翡丽等品牌，品牌的选择要和当地的消费特点相适应。
    据悉，作为自有品牌的飞亚达表，也在逐渐往高端发展，据了解，飞亚达手表的平均单价已经从过去的750元提高到了1750元。目前该品牌手表已进驻马来西亚、加拿大、新加坡和西班牙4国销售，未来有意向越南、美国、英国和中东地区扩张，向国际品牌目标迈进。
    着力扩张下游产业链
    飞亚达目前的业务主要分为商业连锁、手表制造、物业三块。去年年报显示商业连锁业务达到5.89亿元，占73.09％，手表制造为1.52亿元，仅占18.91％。而2006年这两项的比重分别为63.82％、26.79％。两项对比，不难看出制造业在飞亚达业务结构中的比重在削弱。
    周海晨表示，对于飞亚达来说，手表制造业收入占比降低，市场开拓难。国内有钱人更认同有历史积累的国外品牌，买飞亚达表的还是少。虽然飞亚达表目前通过细分市场来拓展空间，比如，其先后推出金玉良缘、航天，专攻婚嫁、航天等市场，但是收效甚微，奢侈品的品牌认知度需要时间积累。认为，飞亚达的手表制造业也还是要做，与连锁店相辅相成，成犄角之势。通过从事钟表制造，能更好理解表的内涵，对钟表的修理业务也会有促进作用。
    郝惠文则表示，自有品牌的利润贡献率远高于销售其他品牌名表，而且从维护自身品牌的角度，飞亚达也不会放弃自有品牌手表的制造业务，未来也将有些相应的举措。
    郝惠文对公司的自主品牌充满信心，他认为，飞亚达品牌手表正在“非常结实地朝前走”，再过两年其增长将会经历一个拐点，“将会实现大幅增长”。
    飞亚达的变化也反映了消费品制造行业的一种趋势，即努力掌控下游资源。
    如中国最大的鞋业集团百丽，资料显示其在2007年中期自营了4816间门店，其中包括8个皮鞋品牌以及9个运动品牌。同时百丽也是耐克以及阿迪达斯在中国最大的零售商。分析人士认为，这种垂直的整合模式，使公司在整个产业链中处于强势地位，也更加适合中国企业的现状。
    增发缓解资金面压力
    对于在股改上耗费了太多时间的飞亚达来说，这次增发对于缓解公司现金流压力有着重要